“带”与“路”上的跨国企业

跨国企业应如何看待“一带一路”建设

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作者:黄耀和(Gabriel Wong)

        2013年,当习近平主席第一次提出“一带一路”倡议的时候,很少有人能够预想到其蕴含的巨大潜力。然而,这一倡议在四年之后逐步展现出了巨大的政治和经济推动力。

        今年5月,举世瞩目的“一带一路”国际合作高峰论坛在京召开,习主席在论坛上表示,中国对“一带一路”沿线国家投资累积超过500亿美元,今后还会向丝路基金新增1000亿人民币,2014年中国出资400亿美元设立该基金。

         “一带一路”沿线国家有着巨大的市场潜力。国家信息中心数据以及普华永道分析显示,68个“一带一路”沿线国家的GDP总额达14万亿美元,约为全球GDP的18.5%。沿线国家总人口数为34亿,占世界人口的46%。粗略计算,中国的人均GDP接近是沿线国家平均水平的两倍,由此可见,许多沿线国家在经济发展方面落后于中国。

         “一带一路”致力于复兴古代丝绸之路,整个倡议的推行可能会持续几十年之久,将极大驱动长期经济增长和扩张,企业利润也将随之增加。因此,从战略角度讲,为了收获长远的利益,企业要在前期就参与到该倡议的推行之中。

        但是,对于那些想参与“一带一路”建设的外资企业,真正的机遇有哪些?如何正确评估潜在项目?如何预防、发现和应对挑战与风险?

        普华永道第20期全球CEO调研中国报告《在颠覆中引领未来》(Leading through Disruption)显示,超过58%的中国企业高管在“一带一路”建设中发现了投资机遇,“一带一路”已然成为中国企业发展战略中的重要部分;包括道路、高铁、数据网络、土地开发、房地产开发、城市化和旅游业在内的基础设施建设含有巨大增长潜力,并且会随着企业的合作、合资以及并购得到进一步快速发展。

         “一带一路”将会进一步推进中外企业的合作。中国企业也许在海外投资建设大型、复杂的基础设施项目方面颇具经验,但在从项目承包商到投资商和运营商的转型方面,许多企业仍比较缺乏经验。

        有鉴于此,世界级跨国企业有很多机会参与到“一带一路”建设中来——并不仅仅局限于商业和运营上的成功,还可以在开发众多新兴市场的基础设施中扮演重要角色。

        在最新发布的“一带一路”报告《复兴古代丝绸之路》(Repaving the Ancient Silk Routes)中,普华永道分析了外资企业、跨国公司和国际投资者可以与中国企业在“一带一路”中建立合作的三个层面,即供应、合作以及融资或资产转让。

1. 资产投资

        国际投资者应抓住机遇,通过提供资金和投资与中国企业建立合作关系。“一带一路”项目通常都直接或间接地享有政府的财政支持,因此在很多情况下投资回报率都会有所提高。而且,沿线国家都会接受政府和多边开发银行的颇具规模的融资支持,所以这些国家的政府会尽力将市场干扰最小化。一些项目即便没有明显的高回报率,也会因为其战略重要性而享有中国和其他沿线国家的支持。但我们也必须承认,即便有政府支持,并非所有的“一带一路” 项目都有稳健的投资保障。尽管如此,我们也不难看出政府也欢迎外来投资,以填补诸多基础设施项目的资金缺口。

2. 国际合作

        通过 “一带一路”提供的机会,外资企业能与中国和沿线国家建立合作关系,分享科技领域的先进成果。对双方来说,这种分享合作带来的机遇和利润远远超过“一带一路”本身。中国企业对很多市场并不完全熟悉,而很多国际企业在这些市场中却颇具经验,与这些企业合作能填补很多方面的缺口。通过 “一带一路”建立的伙伴关系如果能扩展到外资企业的本土国家,并得到进一步巩固,就可以为这些企业进入中国市场、或中国企业进入对方市场提供强有力的合作基础。

        举例来说,中国已经将“企业社会责任”和“环境保护”纳入到“一带一路”投资项目可行性评估和风险管理机制中。跨国企业在环境保护领域有诸多实践,例如环境友好型设计和工程、节能建筑、先进的垃圾处理技术,以及节能交通枢纽等,这些可以为中国企业提供标准和技术支持,并为新兴市场提供解决方案。

3. 设备和机械供应

        中国设备和技术供应商已经在“一带一路”建设中与跨国企业开展了紧密合作,尤其是那些拥有全球领先专业经验,能够提供先进设备和解决方案的外商。过去几十年,他们在中国为当地消费者项目提供支持,同样的,这些外商也能在“一带一路”沿线国家中支持中国企业在当地的基础设施和工业项目。在海外与中国方面合作,经常能够更加惠及这些企业在中国国内的发展。

4. 资产运营

        修建铁路、高速公路、水坝、港口和机场所需要的经验和技术,与高效运营和盈利所需的经验技术不同。由于涉及众多的国家和地区、政府部门和利益相关方,“一带一路”尤其要注重上述差异。不过,这为有复杂设施运营经验的运营商提供了一个机会。他们可以发挥专业技能,在管理基础设施建设的同时与其他为项目提供支持的相关方充分沟通,包括重要的供应商、工会和新客户。

5. 资产转让

        除供应与销售之外,外国企业还可以利用中国的对外投资作为其融资渠道,进行资产转让。这与中国通过逐步加快收购以扩大企业实力的现实相符,同时还为外资企业融资提供了另一种资产清算的方式。

项目评估与选择战略

         “一带一路”带来的机遇多种多样,但相关项目与增长型市场中的普通基础设施项目相比却存在很大差异——“一带一路”项目天然带有跨国属性,面临诸多地缘政治、经济和社会环境的挑战。那么,这些项目会带来哪些风险?企业需具备哪些优势和资源,才能谋得长期发展,并在“一带一路”建设中取得成功呢?

        外资企业需要明确并评估“一带一路”带来的风险,制定规避计划。风险存在于许多方面——项目执行期间,政权更替可能带来地缘政治危机;所在国有可能无法提供项目所需资金;以及本地合作伙伴缺少在增长型市场中交付复杂基建项目的经验与专业知识,从而带来运营方面的风险。

        总而言之,企业需要配合政府和可信赖的合作伙伴,发展应急战略并采取风险分担的方法,从而获得成功。

  • 应急战略 “一带一路”建设会在很长一段时间内涉及多个地区的利益,地缘政治将倍受关注。因此,未雨绸缪对企业而言至关重要。合同谈判期间,任何尚未解决的问题都应该列在应急条款中,并在一开始就设立明确的脱身策略。

  • 配合当地政府虽然许多“一带一路”沿线国家的基础设施建设正处于发展关键时期,监管体系也尚未成熟,但政府的影响力却很大。因此,与当地政府建立稳固、互敬的关系对企业而言十分重要。

  • 可信赖的当地合作伙伴理想的合作伙伴能做到相互理解,具有能够达成默契的敏感性、并可以在推进项目的过程中担起重任。在“一带一路” 项目所在的增长型市场中,他们还能在企业应对业务变动时发挥重要作用。

  • 风险分担风险分担的方法能在利益相关方之间建立信任,最终减少任何一方的开销。企业可以考虑多种分担风险的方法,例如免除履约保证书、分担部分设备费用,或建立收入分成机制。

        我们相信正确的方法能让外资企业成功规避这些不确定性,从而参与到 “一带一路”这一全球最大的洲际基础建设倡议中,并从中获益。

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