- 盈利水平回升：超过半数受访美资企业预计 2025 年实现盈利，整体财务表现略有提升。
- 双边关系趋稳：企业对美中关系的预期显著改善，79% 的受访企业对 2026 年美中关系持积极或中性态度，较上一年度提升 30 个百分点。
- 投资优先级：52% 的受访企业仍将中国视为全球前三大投资目的地，并有 71% 的企业表示未考虑向境外转移业务。
2026 年 1 月 16 日，北京——中国美国商会（AmCham China）于今日发布第 28 期《中国商务环境调查报告》（China Business Climate Survey, BCS）。该调查报告显示，尽管面临全球经济环境复杂多变和地缘政治不确定性的持续影响，在华美资企业在 2025 年依然展现出较强韧性，整体财务表现有所改善。
尽管中国经济转型、双边贸易摩擦以及政策不确定性持续对企业经营造成压力，但仍有 52% 的受访企业预计 2025 年将实现盈利或大幅盈利，较上一年度提升 6 个百分点。亏损企业占比降至 14%，延续了疫情后企业整体财务状况逐步改善的趋势。其中，服务业的表现尤为突出，61% 的受访企业预计将实现盈利。
中国美国商会董事会主席吉莫曼（James Zimmerman）表示：“‘韧性’是本年度调查报告的核心关键词。尽管长期面临不确定性，在华美资企业始终坚持灵活应变、竞逐市场并创造价值。随着美中双边关系更为清晰、更可预期，并建立风险管控机制，会员企业的‘韧性’有望进一步转化为‘机遇’与‘盈利’。”
本次调查凸显了美中关系对企业在华运营的重要性。83% 的受访企业表示，稳定且具建设性的双边关系对其在华经营至关重要。调查期间，随着两国高层互动不断加强，会员企业对双边关系的预期明显回暖，约 79% 的受访企业对 2026 年美中关系持积极或中性态度，较上一年度大幅提升。
主要商业挑战
调查报告显示，在华美资企业 2026 年可能面临的商业挑战中，以下两项的关注度远超于其他议题：
- 中国经济增速放缓： 64% 的受访企业提及（该选项为本年度新增选项）；
- 美中关系紧张加剧： 58% 的受访企业提及。
此外，来自本国企业的竞争压力（31%）、行业产能过剩（30%），该议题首次跻身前五大商业挑战，以及法律法规执行不一致（26%）仍是影响经营环境的重要因素。
投资与制造布局
调查显示，中国仍是美资企业不可或缺的关键市场，主要发现包括：
- 投资意向：52% 的受访企业仍将中国视为全球前三大投资目的地，较上一年度提升 4 个百分点。57% 的受访企业计划未来将加大在华投资，扩大投资的主要驱动因素包括中国市场的战略重要性和长期市场潜力；双边经贸关系的不确定性及对经济增
长前景的担忧，则是企业收缩投资计划的主要影响因素。 - 运营稳定性：71% 的受访企业表示中国作为战略性市场，仍是其业务布局的锚点，因此暂未考虑向境外转移业务。与此同时，18% 的企业已开展转移，主要出于风险管理和多元化战略考虑，而非全面退出中国市场。
- 市场开放度：39% 的受访企业认为中国的投资环境有所改善（较上一年度增长 6 个百分点），70% 的企业认为外资企业在华受欢迎程度与上一年度持平或有所提升（较上一年度增长 2 个百分点）。尽管多数企业认为所在行业的外资企业与本土企业享受同等待遇，但市场准入仍备受企业关注，这一情况在技术密集型行业尤为突出。
此外，商会会员企业在履行企业社会责任方面持续保持较大投入。87% 的受访企业已在中国实施 ESG 战略。其中，社会贡献成为企业 ESG 战略最为关注的领域（55%），反映出企业愈加重视在本地社区的参与与贡献。在人力资源方面，尽管人力成本仍是企业面临的首要挑战，但 77% 的受访企业计划维持或扩大现有员工规模。
本期《中国商务环境调查报告》的数据收集工作于 2025 年 10 月 22 日至 11 月 20 日期间进行，反映了中国美国商会会员企业在中国不同地区和多个行业的经营情况与观点，共收集 368 份有效问卷。
关于中国美国商会
中国美国商会的使命是通过政策倡导、人脉拓展、信息共享和专业服务，帮助会员企业在中国取得成功。除北京总部外，中国美国商会还通过天津、大连、沈阳、武汉和成都办公室，服务遍布中国各地的会员企业。商会下设 40 余个工作组，每年举办超过 300 场会员活动。
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Yuhan Nie, 公共关系及数字内容助理，市场与传播部，中国美国商会
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